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机械设备行业:市场大跌精选优质标的,关注国企改革和服务型机器人两大新热点

发布时间:2015-06-24    研究机构:东方证券

市场大跌,提供优质标的介入良机:近期市场剧烈回调,部分我们的重点标的回调较多,我们认为系统性风险虽然无法左右,但我们仍然坚定看好机械行业工业4.0主线下半年能够持续发酵,同时往下半年看进入精选个股时间,基本面优质的标的是可以穿越牛熊、放心持有的,回调即是机会:a)楚天科技(300358,未评级),医药行业工业4.0+医疗机器人稀缺标的;b)大冷股份(000530,买入),罕见的估值洼地,新任管理层主推互联网+冷链战略,股权激励落实后管理层积极性空前高涨,未来业绩挖潜、外延扩张空间打开;c)长荣股份(300195,买入),云印刷项目进入快速放量期、通过加盟工厂和线上下加盟商等方式加快模式推广,印刷行业智能工厂总包方案提供商;d)天奇股份(002009,买入),深入布局工业4.0(自动化物流)和汽车拆解再制造两条千亿新兴产业链,预计增发过会后扩张步伐将加快;e)伊立浦(002260,未评级),未来全球通航产业和无人机技术整合平台;

国企改革提出新命题,下半年有望成为新一条主线:“两会”后国企改革再次提速,市场对中央深化国企改革指导意见等政策文件的预期较高,我们认为新一轮国企改革的显著特征将是更加强调市场化和现代企业制度的“新范式”,无论是大型央企合并、地方国企资产重组和激励机制引进都有望破题,激活国企上市公司新活力,国企改革有望成为机械行业下半年一条新主线。我们提示注重几条线索:1)上海国资改革:上海机电(600835,未评级)(整合集团资源,构建机器人产业链);2)地方国资改革:安徽合力(600761,未评级)(智能物流),大冷股份(000530,买入)(价值重估);3)央企整合,主要是国机系企业:一拖股份(601038,未评级)(国机集团农机平台),中信重工(601608)(601608,未评级)(国机集团二级子公司,新进入智能装备领域);

奇点临近,服务型机器人成为市场热点:近日,阿里巴巴和富士康各向软银旗下机器人公司Aldebaran注资一亿一千八百万美金,推动其主打产品情感陪护型机器人Pepper的销售,几乎同时软银宣布投资美国初创仓储机器人企业Fetch两千万美元。我们重申前期工业4.0深度报告(《从中国制造到中国智造,这是工业4.0的大时代》)观点,人工智能和ICT两大技术突破是这一轮工业4.0革命的技术基础:随着计算机视觉、深度学习等人工智能节点的突破,服务型机器人的智能化程度和情感交互能力正在飞速提升,使得机器人大举进入家庭、医疗、仓储等蓝海市场成为可能。A股上市公司优质标的包括:1)医疗机器人,首关注楚天科技(300358,未评级),其次迪马股份(600565,未评级)、博实股份(002698,未评级);2)仓储机器人,重点关注“五朵金花”软控股份(002073,未评级)、天奇股份(002009,买入)、安徽合力(600761,未评级)、东方精工(002611,未评级)和机器人(300024,未评级)(详见深度报告《电商崛起引爆智能物流装备,千亿大产业呼之欲出》);3)家庭服务机器人,关注康力电梯(002367,未评级)。

本周重点关注:楚天科技(300358,未评级)、大冷股份(000530,买入)、长荣股份(300195,买入)、天奇股份(002009,买入)、伊立浦(002260,未评级)、上海机电(600835,未评级)、安徽合力(600761,未评级)、一拖股份(601038,未评级)、中信重工(601608,未评级)、迪马股份(600565,未评级)、博实股份(002698,未评级)、软控股份(002073,未评级)、天奇股份(002009,买入)、东方精工(002611,未评级)、机器人(300024,未评级)、康力电梯(002367,未评级)。

风险提示:政策不及预期风险,行业竞争导致盈利能力下降风险。

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